نقش تورم در معاملات طلا چیست و چگونه تاثیر می گذارد؟

در طول تاریخ، طلا همواره جایگاه خود را به عنوان ارز برتر جهانی حفظ کرده است. اکنون، سرمایه‌گذاران در درجه اول طلا را به عنوان محافظی در برابر بی ثباتی اقتصادی و البته تورم به دست می‌آورند.

چه عواملی بر تغییرات قیمت طلا تاثیر می گذارند؟

طلا به دلیل همبستگی کم آن با سایر دارایی‌های سرمایه‌گذاری، به عنوان یک محافظ در برابر تورم در نظر گرفته شده است. با این حال، آیا می‌دانید طلا در دوره‌های تورمی بالا چقدر سودآور است؟

قیمت معاملات طلا توسط ترکیبی از عرضه و تقاضا، ارزش دلار آمریکا، رفتار سرمایه‌گذاران و ریسک‌پذیری هدایت می‌شود. علاوه بر تقاضای سرمایه‌گذاران، طلا در درجه اول توسط بانک‌های مرکزی برای ایجاد ذخایر خود درخواست می‌شود. در نقاط خاصی از جهان، طلا تقاضای زیادی برای تبدیل شدن به جواهرات دارد. در نیمه اول سال 2022، جواهرات 44 درصد از تقاضای طلا را به خود اختصاص دادند. استفاده از فناوری و تولید تنها 7.5 درصد از تقاضای طلا را تشکیل می‌دهد.

چین، آفریقای جنوبی، ایالات متحده، استرالیا، روسیه و پرو از جمله شرکت‌کنندگان برجسته در استخراج جهانی طلا هستند. در سال‌های 2020 و 2021، میانگین تولید معدن طلا تقریباً 3000 تن در سال بود که نسبت به اوج خود در حدود 3300 متریک تن سالانه، در سال‌های 2018 و 2019 کاهش یافت.

همانطور که قبلاً اشاره کردیم، ارزش دلار آمریکا نیز نقش مهمی در قیمت طلا دارد. در شرایط معمول، اگر دلار آمریکا قوی‌تر باشد، به طور کلی فشار نزولی بر قیمت طلا وارد می‌کند و ثبات و کنترل بیشتری را تضمین می‌کند.

برعکس، ضعیف‌تر شدن دلار آمریکا باعث افزایش تقاضا برای طلا می‌شود که منجر به قیمت‌های بالاتر می‌شود (زیرا با دلار ضعیف‌تر می‌توان طلای بیشتری خرید).

عملکرد طلا در زمان بالا بودن تورم چگونه است؟

در نتیجه، طلا اغلب به عنوان محافظی در برابر تورم در نظر گرفته می‌شود. تورم زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت‌ها افزایش می‌یابد و به همین ترتیب، زمانی که ارزش دلار کاهش می‌یابد، قیمت‌ها افزایش می‌یابند. با تشدید تورم، قیمت طلا نیز رو به افزایش است.

ما تصمیم گرفتیم این تئوری را آزمایش کنیم و یک استراتژی معاملاتی را توسعه دهیم تا ببینیم طلا در محیط‌های با تورم بالا چگونه عمل می‌کند.

قواعد معاملاتی استراتژی که ما می‌خواهیم تست کنیم، بسیار ساده هستند:

• ما طلا را زمانی می‌خریم و نگهداری می‌کنیم که CPI سالانه بیش از 3٪ باشد
• زمانی که CPI سالانه کمتر از 3% باشد، پول نقد می‌فروشیم و نگهداری می‌کنیم

ما استراتژی را با استفاده از قیمت بسته شدن ماهانه طلا از پایگاه داده بازار‌های کالا در وب‌سایت بانک جهانی آزمایش کردیم. به منظور نشان دادن نتایج دیگر، ما همچنین عملکرد استراتژی را زمانی که CPI بیش از 2.5٪ و زمانی که بیش از 4٪ است، پشت سر هم آزمایش می‌کنیم.

در اینجا منحنی ارزش، مورد توجه است:

در اینجا برخی از معیار‌ها و آمار در مورد عملکرد استراتژی در زمانی که CPI بیش از 3٪ است آورده شده است:

4.51% رشد مرکب سالیانه است (خرید و نگهداری 6.57٪)

زمان صرف شده در بازار 50.2% است

بازده تعدیل شده بر اساس ریسک 8.26% است(نرخ رشد مرکب سالیانه / بر زمان سپری شده در بازار)

حداکثر کاهش 62.53-٪ (62.08-٪) است

همانطور که می‌بینید، اگرچه استراتژی نگهداری طلا در زمانی که تورم بالاتر از 3 درصد است، عملکرد بهتری نسبت به خرید و نگهداری بر اساس ریسک تعدیل شده دارد، اما حداکثر کاهش در عمل یکسان است.

چگونه با SPX (S&P 500) مقایسه می‌شود؟ ایناهاش:

در واقع، داشتن طلا در زمانی که تورم بالاتر از 3 درصد بود، پول مرکب را با بازدهی بالاتر نسبت به زمانی که S&P 500 (در همان دوره) نگه می‌داشتید، تشکیل می‌داد.

به طور خلاصه، به شما نشان دادیم که طلا در دوره‌های تورم بالا چگونه عمل می‌کند. در حالی که بازده آن ممکن است قابل توجه نباشد، اما بر اساس ریسک تعدیل شده خوب بوده و از S&P 500 پیشی گرفته است. این روند در چرخه اقتصادی کنونی صادق بوده و شواهدی را ارائه می‌دهد که نشان می‌دهد آنطور که برخی از بدبینان نشان می‌دهند که صرفاً تصادفی نیست.